[文章轉載] [轉貼] 從Beta看你的投資取態

你是進取型，抑或是穩健型的投資者? 從你選股的Beta中，表露無遺!
Beta又叫Beta系數(coefficient) ，是一個系統風險的指標，量度某隻股票或投資組合，相對整體股市的波動性(volatility)。一般而言，股市指數的Beta為1，根據此基準，個別港股的Beta值就反映不同的風險：

當 Beta＞1
代表該股票的波幅比恒指大。以第一視頻(00082.HK)為例，目前Beta為1.75，即是過往股價顯示，當恒指於某一階段上升10%，第一視頻普遍會升17.5%；相反，當恒指下跌20%時，它可能下挫達35%。

所以，Beta值愈大，除了代表投資回報愈豐厚，同時也意味著有更高風險。高增長的行業，包括騰訊(00700.HK)等科技股，以及其他資源股，通常都有較高的Beta，深受進取型投資者的歡迎：

股票名稱	Beta系數
合生創展(754.HK)	1.73
中國建材(3323.HK)	1.69
中國遠洋(1919.HK)	1.69
恒鼎實業(1393.HK)	1.68
紫金礦業(2899.HK)	1.39
騰訊(700.HK)	1.09

亦有個別股票的Beta等於1，反映其股票與恒指的上落幅度幾近一致，例如：新世界百貨(825.HK)。一些重磅藍籌股，如滙控(00005.HK)(Beta=0.92)，Beta會較為貼近1。

當Beta＜1
即是該股票不如恒指般波動。這類股票的特質是防守性較強，假設恒指下調10%，Beta為0.5的股票，一般只會跌約5%。當然，在恒指攀升時，此類股票通常會跑輸大市。公用股一般屬此類。
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股票名稱	Beta系數
中華煤氣(003.HK)	0.72
恒安國際(1044.HK)	0.67
領匯房產基金(823.HK)	0.56
香港電燈(006.HK)	0.35

當Beta＜0
Beta為負數的股票，經常會與指數走向「對著幹」：恒指上升，其股價不時向下；恒指跌，它有時卻拾級而上。除非你十分看淡後市，否則這類股票風險頗高。

股票名稱	Beta系數
奧亮集團(547.HK)	-0.01
無縫綠色(8150.HK)	-0.03

以上Beta值，是於過去兩年內，紀錄每週股價變化後，運用統計學的「迴歸分析法」(Regression Analysis)所編算，成為預測未來Beta走勢的參考。勤力的投資者，可自行搜集過往股價及恒指波幅，計算個別股票的Beta值。
有此指標在手，當市況向好時，不妨考慮買入Beta接近或大於1的股票，透過槓桿賺取更佳回報。然而，當大市看淡，而又想繼續持股的話，就可以選擇Beta偏低的股票，來個穩守突擊!

本主題由 RK_大期手於 2010-1-31 01:50 關閉

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