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發表於 2010-1-19 14:43 | 只看該作者

[個人分析] *2010*投資亮點

本帖最後由 投資初哥 於 2010-1-19 14:45 編輯

小小個人分析與大家分享:
2009年股市從谷底大幅反彈回升，投資回報相當可觀。在2010年的12個月中，相信回報未必能及過往一年，但個別行業應該仍會有不俗表現。2010年小弟較為看好航運出口股，原因有數點。
(1)波羅的海指數回穩並有向好跡象，參看下圖:

BDI大約在100天移動平均線附近尋得支持並形成上升軌持續緩慢上揚。
(2)美元將繼續走強，美匯指數會突破80水平，美國有可能加息更會加快美元升值，見圖如下。美元轉強將有利國際貿易。

美匯指數已上穿45度江恩分界線，將上試上方江恩線於80的壓力。同時14天RSI出現了「三川」型態，走勢向好。
(3)據中國商務部的數據做的圖表反映中國出口回復較強勢頭，航運出口股未來業績會有理想改善。見圖:

(4)為避免資產價值過度膨漲，未來人民幣不會快速升值，實際有效匯率更下跌，有利出口。見大公報文:

人民幣有效匯率貶值幅度6%
熱錢流入創八月新高 2010-1-19國際清算銀行（BIS）最新公布的數據顯示，去年十二月份的人民幣實際有效匯率為113.78，環比微漲0.34%，雖然止住了此前連續三個月的跌勢，但這並不能改變○九年人民幣實際有效匯率的疲弱走勢，去年全年貶值幅度6.11%。此外，十二月人民幣名義有效匯率為111.68，環比上漲0.69%，結束了此前連續八個月下滑的態勢。渣打銀行預計，人民幣二季度末或三季度將重啓緩慢升值走勢，今年底將升至6.70元水平。
在過去的○九年，中國央行採取人民幣即期匯率盯住美元的策略，雖然美元指數在十二月的反彈走勢是造成當月人民幣實際有效匯率微漲的主要原因，但十二月的反彈並沒有扭轉全年美元的疲弱態勢，當年美元指數的跌幅則達到4.47%，受美元走弱的影響，去年人民幣有效匯率跌幅仍達到6.11%。分析認為，基於本月美元仍持續走強，若人民幣繼續採取盯住美元的策略，則實際有效匯率可能還會維持小幅上漲的走勢。
渣打銀行最新研究報告指出，部分國家呼籲人民幣擺脫盯住美元策略，應當和亞洲貨幣一起重拾升勢。但實際情況是，自○五年中國匯率改革以來，不管是即期匯率水平，還是實際有效匯率，人民幣的表現幾乎都強於中國的主要貿易夥伴以及包括港元、韓圜、馬幣在內的一些主要亞洲貨幣，這一現象在○八年四季度的次貸危機後，更加明顯，借此指責人民幣有失偏頗。
渣打並表示，雖然中國的出口產品與馬來西亞和泰國有些類似，存在競爭關係；但是也應該看到，中國的經濟規模、基礎設施水平以及政府的執行能力等並非馬來西亞和泰國這樣的國家可以匹敵，這些優勢將直接促使中國的出口復蘇快於其他亞洲國家。
據渣打預計，今年二季度末期或者三季度，中國的出口將逐步復蘇，但通脹風險也將逐漸顯現。

(5)內地經濟調控措施集中打擊房地產泡沫及銀行放貸風險，對相關板塊構成陰霾，但中國外貿剛剛經歷完大幅萎縮，負面政策因素的風險較低。
(6)09年航運出口股上漲幅度沒有特別突出，有追落後的心理。另外，09年中央推出了大量基建及量代寬鬆的措施，各類補貼手段如家電下鄉出招，提前實現了許多耐用品的國內消費，若今年再推相關措施，將加重通貨膨脹壓力，刺激經濟過熱。

當然航運出口股的負面因素亦不能忽略，例如中國與外國的國際貿易糾紛加劇升溫，但這可以視為中國增大國際貿易市場的必然結果，最近更成立了中國東盟自由貿易區;復甦步伐緩慢和不確定性亦對航運出口股有不良影響。但總括而言航運出口股今年應該是看好的。
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發表於 2010-2-5 14:54 | 只看該作者
社科院報告: 人民幣或提前升值

【大公網訊】中國社科院國際金融研究中心昨天發佈最新報告。報告指人民幣升值的壓力正在加大，升值時間可能提前。報告預計，今年的升值幅度在5%區間內。

受壓通脹出口反彈

《京華時報》引述報告作者張明認為，目前出口反彈速度驚人，2009年12月出口同比增長高達17.7%，2010年第一季度中國出口同比增速可能超過 25%。一旦淨出口對中國GDP增長的貢獻轉負為正，且消費與投資繼續維持之前的增速，這意味著2010年第一季度GDP同比增速可能超過12%。

出口增速恢復對出口行業與就業而言是喜訊，但對宏觀經濟增長而言則意味著總需求重新進入過熱區間，宏觀經濟政策的調整勢在必行，也是人民幣升值時間可能提前的原因之一。

同時，2010年通貨膨脹風險進一步上升。因此通過人民幣升值，來削弱國際大宗商品價格上升而導致的輸入型通脹壓力，控制PPI快速上升成為選項之一。此外，為應對外部壓力以及防止熱錢套利，政府也可以選擇提前升值。

中評社香港5日
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發表於 2010-3-31 22:54 | 只看該作者
本帖最後由 投資初哥 於 2010-3-31 23:12 編輯


這是個人做的簡略回歸分析，時期是由2001年直至2009年共9年，rv為1138每半年盈利，ev為中國出口總值，兩條直線分別是這兩個數列的直線回歸線，明顯反映一個上升的趨勢，而且兩條直線幾近平衡，走勢十分一致。
基於圖表所隱含的關係，做了一個統計學的回歸分析。
用兩者直接作分析，擬似度很高，但若使用1138滯後半年期與中國出口總值作測量，則擬似度最高，顯示兩者間有滯後關係。此外，現時1138利潤極度偏離其直線的回歸線。
因此，可以理解2009年業績或者是航運業最壞的時刻，而現時應該已經觸底。09年最壞業績已去，未來預期1138甚至其他中國航運相關公司在2010年中開始會逐漸見到起色和曙光，經過金融海嘯的震盪後跟隨出口總值一般回復正常走勢(即直線回歸線的走勢)，現時買入作中長期投資應該是極佳時刻。
小小分析分享。
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發表於 2010-4-1 02:20 | 只看該作者
不才的小小觀察，航運股係牛市最後期先會升到痴線
大大部份在牛二都係橫行狀態

可參考
http://www.aastocks.com/tc/marke ... p;IndustryCode=TRAN

依家買是絕對有投資價值，但必須非常之咁有耐性
可以睇住其他股不停升又忍到手唔放貨， keep 到最後就賺幾個開
認住小弟 "燈神四號"
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