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小弟今晚冥想左好耐,今次睇市計漏左一樣野

今年 1-4 月升市固然係 LTRO 的錢買歐豬債而達到 QE 效果
但係 5 月的跌市卻並非全因歐豬發債少,而是 FED 將 OT 一直未用的 quota 倒清做成貨幣緊縮而跌
8 月雖然同樣歐豬發債少,但只要 FED 不動用 OT 的 quota,還是沒有貨幣緊縮的因素
因為是大選前,似乎更沒有誘因去做跌股市

另外,美債息率已經低無可低,回報太細,只要市場無咩風吹草動,又會蠢蠢欲動去返風險資產市場
黎緊 9 月 ESM 就會啟動,3000 億歐元隨時會買債
10 月就係歐豬另一發債高峰
即係...........8-10 月都唔係跌市

反而在 11-12 月,美國大選塵埃落定,OT 半年的期限將到,碰巧又是歐豬發債低谷,才是做淡的好時機

淡倉全面止蝕,等機會反手做好

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小弟今晚冥想左好耐,今次睇市計漏左一樣野

今年 1-4 月升市固然係 LTRO 的錢買歐豬債而達到 QE 效果
但係 ...
neddylo 發表於 2012-8-9 02:01 AM

Neddy兄有老鼠王影子...
咁你睇會升成點?

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Neddy兄有老鼠王影子...
咁你睇會升成點?
投資初哥 發表於 2012-8-9 09:07



    見 22000 亦不足為奇

一陣會講下成個 system 係點

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0.027 止蝕 15116

0.155 買入 騰訊 call 17561

股證種類         標準        引伸波幅         34.19 %
認購/認沽         認購        實際槓桿         7.52 x
行使價         248.88        槓桿比率         17.32 x
到期日(年-月-日)         2012-12-10        溢價         11.41 %
最後交易日(年-月-日)         2012-12-04         對沖值         43.42 %
剩餘日數         124 日         每日時間值損耗         -0.77 %
換股比率         100         價內/價外         5.637% 價外
每手股數         10,000         街貨量(百萬份)         1.500
30日正股歷史波幅         28.54 %         街貨百分比         0.75%
打和點         262.480        街貨量圖表       
引伸波幅敏感度         3.99 %        上市日期         2012-03-23

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市場上的玩家大致可分為三個,用圖黎表示就係咁樣

          政府
------------------------
  投資者  /  實體經濟


當中"政府" 握有最強力量,一句 QE 或者緊縮足以影響整個市場生態
政府又可分為 美國,歐盟,中國
1. 美國目前在用 OT 緊縮貨幣,引導資金回流
2. 歐盟積極擴張貨幣買時間,EFSF ESM LTRO SMP 乜都出齊,講到尾都係印錢
3. 中國已內傷,呈半殘廢狀態,直至 (?) 出現之前,一直都只係捱打的角色

實體經濟固然就係差,經濟差少左借貸需求會做成自然的貨幣緊縮
不過,由於 LTRO 定期會買歐豬債變相印錢,每個月最少都有 400 億 EUR投入市場
足夠抵銷自然的緊縮有餘,所以成日話市場脫離實體經濟都係咁解
在 LTRO 效力完結之前,實體經濟因素不足以影響市場

最後係投資者,呢個玩家只為追求盈利,賭性甚強同時又好怕死
比較難分析,遲下先補充

現況就係...實體經濟可以 ignore,歐美近期唔會有特別貨幣政策又可以 ignore
市場上落就全憑 "投資者" 去決定
由於 5 月大跌,好多資金避險泊左入債市,回報甚低
目前政府講明唔會有大動作,投資者的貪婪本性又會顯現
開始將避險資金調返風險資產上,造成股市上升

諗左成晚,腦汁枯竭

以上

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市場上的玩家大致可分為三個,用圖黎表示就係咁樣

          政府
------------------------
  投資者  /  ...
neddylo 發表於 2012-8-9 10:13 AM

很大程度上同意.

不過老美OT應該唔係一面倒抽脂既, 算係一個比較中性既政策
佢沽短債故然拉高短期利率, 但係再放錢買長債會推低長期利率, 因此長短期息差會收窄, 短債比較吸引, 股市短期會有多少影響, 但長期而言, 利率仍然偏向走低(政府影響), 資產價格會穩中趨升

由於經濟同市場基本回歸平穩, 唔預期政府會再有大規模"非常規"手段
所以現時市場的確係得返多餘"游資"係度玩, 即係你指既投資者

現時正值大戶大哂, 舞高弄低收貨期, 所以成交下滑, 普遍散戶參與少
升跌都唔會同實體經濟有太大關係, 消息居多

小弟諗實體經濟離今年2012年最少需要5年調養生息恢復, 當見到政府開始加息, 可能已係一個長周期既開始

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很大程度上同意.

不過老美OT應該唔係一面倒抽脂既, 算係一個比較中性既政策
佢沽短債故然拉高短 ...
投資初哥 發表於 2012-8-9 11:04


OT FED 賣短買長
即係銀行將資金續期的成本上升,利差收窄,then 引發風險資產拆倉,資金回流美元,係陰陰濕濕的緊縮黎

五月大跌就係 FED 將儲儲埋埋的 OT quota 一次過用完的效果

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OT FED 賣短買長
即係銀行將資金續期的成本上升,利差收窄,then 引發風險資產拆倉,資金回流美元,係陰 ...
neddylo 發表於 2012-8-9 11:35 AM

其實小弟睇佢呢招有兩個作用:
(1) 保持短期美元的幣值, 打消市場對進一步非常規手段的憧憬, 以免美金一發不可收拾失控大跌, 動搖美債帝國
(2) 將債務期限延長, 為美債呢個龐氏續命

收緊的作用只係FED俾市場一個訊息, 美金唔會無止境跌落去
但係美金跌係一個長趨勢

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0.027 止蝕 15116

0.155 買入 騰訊 call 17561

股證種類         標準        引伸波幅         34.19 %
認購/認沽         認購         ...
neddylo 發表於 2012-8-9 09:39


已止?

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本帖最後由 neddylo 於 2012-8-15 14:04 編輯

騰訊 call 17561 止蝕 ed @ 0.125

檢討 : 分析仔細都係未夠,落注太輕率係死穴

8 月發債量始終少,但股市已升了一段,照計不能維持太耐
9-10 月發債量較多,較安全做法等8 月回調後做好倉


短線跌穿 20000 點沽
以 150 MA 止蝕

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