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[心得分享] 大牛市 !!!!!!!!!!!!!!!!

本帖最後由 neddylo 於 2013-11-23 09:56 編輯

好喇,倒債風雲正式落幕,係時候又分析下世界金融形勢

先睇睇美歐日央行

美國

FED 繼續維持每月 850 億的購債規模

歐洲

ECB 在 LTRO 之後都沒有進一步的寬鬆政策,金融機構陸續償還貸款,其實是變相的緊縮

不過,ECB Balance sheet 規模已經降至 LTRO 之前的水平,往後再緊縮的空間很有限

日本

日央行每月買債 740 億 (US)


即是,美日處於寬鬆,歐洲持平,整體而言都是寬鬆,世界風平浪靜的話,資產價格應該緩步上漲

已知的風險事件

2014 年 2 月 美國債務上限

???? 年 ? 月 FED 縮減買債

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本帖最後由 neddylo 於 2013-10-19 11:03 編輯

美國企業幾年來囤積大量現金,其一在於金融海嘯中對金融機構失去信心,其二在美國整體需求不足,導致美國企業的投資意欲下降

不過小弟就有一個睇法,我認為美國企業沒有投資意欲是因為沒有利率上漲的預期,只要 FED 一直持續買債,利率必然人為地被壓低,市場現金極度充裕但投資回報不佳,企業就儲起現金不作投資。這樣表現出來就是需求不足,就業市場自然沒有明顯改善,反過來支持 FED 繼續買債,其實是一個循環反饋的過程。

這個循環必須由 FED 打破,只要宣佈退出買債,讓利率回復到應有的水平。銀行因息差擴闊更加願意借貸,企業就無需持有大量現金,同時有了利率上漲預期,開始投資擴大產能,實體經濟才真正啟動,美國經濟會加快增長。但美國何時才能夠承受自己真實的利率,相信就是 FED 決定退市的真正關鍵,而非什麼就業數據。小弟估計 2014 年下半年的退市機會比較高

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本帖最後由 投資初哥 於 2013-10-19 12:00 編輯
已知的風險事件

2014 年 2 月 美國債務上限

???? 年 ? 月 FED 縮減買債
neddylo 發表於 2013-10-19 10:28 AM

入黎支持下

玩完R周, 又玩完老美, 下年喎
幫手添多個下年既可能重點危機因素, 中角地方債務危機

雖然宜家D風吹得不大, 不過值得持續關注
原因是終焉既然要搞財稅改革, 就要處理終焉同地方既財稅關係, 如何確保地方有合理的財政收入, 這也會牽涉到處理龐大既地方債務問題, 或許要碰到一D棘手既地方, 呢個又可能掛勾到內地房地產

估計應該唔係煲黎, 不過可以成為一個重大既中期負面因素

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入黎支持下

玩完R周, 又玩完老美, 下年喎
幫手添多個下年既可能重點危機因素, 中角地方債務危機

雖然宜 ...
投資初哥 發表於 2013-10-19 11:58



    中國貨幣政策完全處於被動,所以分析黎無咩意思

而中國泡沫,係無外力之下亦唔會爆發,如果 FED 下年真係停止買債,好可能會 "少部份" 刺破中國的泡沫,但小弟相信會有救兵出現

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美國企業幾年來囤積大量現金,其一在於金融海嘯中對金融機構失去信心,其二在美國整體需求不足,導致美國企
...
我認為美國企業沒有投資意欲是因為沒有利率上漲的預期,只要 FED 一直持續買債,利率必然人為地被壓低,市場現金極度充裕但投資回報不佳,企業就儲起現金不作投資。
...
neddylo 發表於 2013-10-19 11:00 AM

呢個部份同意
美企多國際性大企業, 多數投資去海外, 佢地係海外賺錢, 於是美國本土回報不佳
Fed壓低的是借貸成本, 因為投資回報不佳, 不可以承擔高的借貸成本

所以按小弟想是, 政治風險消除, 利率風險亦暫時不大, 唯一較可能的是看美國政府財政改善狀況
估計下年退市的機會應該仍低

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呢個部份同意
美企多國際性大企業, 多數投資去海外, 佢地係海外賺錢, 於是美國本土回報不佳
Fed壓低的是借 ...
投資初哥 發表於 2013-10-19 12:07



投資回報低所以唔投資,所以企業囤現金呢個行動又令到投資回報低
其實係一個惡性循環,全都是預期心理作怪

有 d 似索羅斯所講
股市上升令人有升值預期
會刺激借貸需求
借貸需求增加又令股市繼續上升
係一個 "自我增強" 的過程

掉返轉,只要 FED 一日將利率壓低過美國的真實回報率,呢個 "自我衰弱" 既情況就無得扭轉
至於幾時,都係靠估,但 2014 年上半年應該安全,可以繼續炒炒炒

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本帖最後由 neddylo 於 2013-10-21 13:00 編輯

FATCA 進度跟進

好耐無提過 FATCA
呢個係美國政府扭轉財政赤字的大殺傷力武器

推行時間有所押後,但是按最新的資料,2014 年的所得也包括在 FATCA 內
帳戶實質審查會在 2014 年底開始
到時美國公司或個人海外收入將會無處可逃

http://www.pwc.tw/zh/challenges/fatca/fatca-20130729.jhtml

所謂避稅天堂亦逐一陷落
包括最著名的瑞士,開曼群島等已經簽署訊息交換協議
餘下的不久都會在國際壓力下屈服

FATCA 的威力有幾大 ?
蘋果公司,一年可以就合法"避稅" 400 億美元
加上 Google, Facebook 等國際大企業每年避稅都係百億級別,淨係呢筆加埋係已經幾咁恐怖

2013 年美國財赤預計會低過 1 萬億美元
再配合埋 FATCA 在 2014 年啟動,美元回流的基本條件已經齊備

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FATCA 進度跟進

好耐無提過 FATCA
呢個係美國政府扭轉財政赤字的大殺傷力武器

推行時間有所押後,但是 ...
neddylo 發表於 2013-10-21 12:47 PM

呢個法案係咪專門針對不誠實報稅, 冇提高原來稅率, 只係提高懲罰稅率?

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呢個法案係咪專門針對不誠實報稅, 冇提高原來稅率, 只係提高懲罰稅率?
投資初哥 發表於 2013-10-21 13:55



應該話只係針對不誠實報稅

但係已經夠晒,因為美國收海外稅太多漏洞,今次一次過封晒

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